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美伊局势出现降温,全球市场涨跌交替

时间:2020-01-15    点击: 次    来源:网络    作者:佚名 - 小 + 大

上周,美国与伊朗冲突升级成为主导全球市场走势的主要因素,避险类资产迎来开年首轮涨势。而本周随着美伊局势趋向缓和,双方爆发全面冲突的威胁进一步降低,全球市场涨跌交替。此前一路高歌猛进的石油、黄金回吐了大部分的涨幅。与之相对,风险资产大涨,美股指集体反弹,标准普尔500指数及纳斯达克指数齐创新高。

国际油价:

供给过剩忧虑重燃

随着中东紧张局势带来的石油短缺风险消散,加上冬季取暖用油的需求疲弱,油价重返下跌轨道。国际油价连续第五个交易日下滑,截至本周一收盘,纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格下跌1.63%,报收58.08美元/桶;3月交货的布伦特原油期货价格下跌1.2%,报收于64.20美元/桶。分别创下了去年12月3日和12月12日以来的最低价。

美伊冲突“黑天鹅”飞离市场后,投资者对于全球石油供给过剩的忧虑重拾。国际能源署(IEA)署长比罗尔(FatihBitol)1月10日接受媒体访问时表示,今年全球原油市场供应将保持充足,可能出现约100万桶/日的供应过剩情况。比罗尔表示:“非石油输出国组织(OPEC)的原油供应增长非常强劲。同时产量增幅不仅来自美国,而且还来自挪威、加拿大、圭亚那以及其他国家。因此,我认为市场供应充沛。其结果是,我们看到油价仍维持在每桶65美元附近。”美国能源调查公司雷斯塔能源(RystadEnergy)表示,只要市场上的原油供应不受影响,油价将继续面临下跌的风险,OPEC将面临更大的减产压力,以便在2020年全年将布伦特原油价格维持在每桶60美元左右。

与此同时,冬季取暖用油需求走弱也对油价的未来走势形成压力。油价信息服务公司(OilPriceInformationService)能源分析负责人克洛扎(TomKloza)表示:“由于冬季取暖油的需求下滑令供应商感到失望,汽油利润率有所下降。取暖油的需求在冬季中本应表现最好,但现在来看却表现差劲,低迷需求也压制了原油价格。如果炼油厂继续亏损或仅仅保持收支平衡,那么油价就很难上涨。”

现货黄金:

短期面临下跌压力

本周,随着美伊局势缓和、中美磋商释放积极信号,全球市场不确定性消散,避险情绪明显回落。风险偏好持续回暖,使得国际金价面临下跌压力。上周五,国际现货黄金价格短暂上涨,最高反弹触及1563美元/盎司,但是并没有企稳,而是冲高承压回落,周一直接走弱,回吐周五全部上涨空间。周二亚市早盘,黄金价格跌落至1537.40美元/盎司水平。

分析师普遍认为,在国际贸易局势的乐观预期下,如果中东局势不再升级,则金价偏向震荡筑顶。不过部分机构认为,考虑到经济前景仍存在不确定性,同时美伊冲突尚存在疑虑,市场仍将持谨慎立场。基于此,道明证券(TDSecurities)认为,黄金可能在1515美元/盎司附近获得支撑。

此外,市场对于美联储降息预期的降温,将对黄金进一步构成压力。波士顿联储主席罗森格伦(EricRosengren)13日表示,美联储决策者预计,2020年美国劳动力市场将保持强劲,通胀将接近其2%的目标。根据纽约联储的消费者预期调查,未来一年的通胀预期为2.53%,较上月预期上调0.18%,通胀预期上升有助于美联储维持当前的货币政策。受此影响,美联储观察(FedWatch)工具显示,市场对于美联储2020年进一步降息的预期降温,且首次出现加息两次的预期。

美国股市:

财报表现成为下阶段走势关键

美伊紧张局势升级的担忧逐渐消退,随之而来的石油价格下跌缓解了短期内能源成本快速上涨的担忧,得益于此,主要股指从上周便开始涨势。美股周一收盘全线上扬,道琼斯工业平均指数上涨83.28点,报28907.05点,涨幅为0.29%;标准普尔500指数上涨22.78点,报3288.13点,涨幅为0.70%;纳斯达克指数上涨95.07点,报9273.93点,涨幅为1.04%。

在美伊冲突带来的短期影响消散之际,美股也进入了新一轮财报季。摩根大通和富国银行于周二公布第四季度财报。标普全球市场情报调查的分析师预计,整个标普500金融板块第四季度收益将较上年同期增长10.5%,增速在11个行业中名列第二。公用事业板块每股收益预计将增长11.8%,有五个行业的利润将出现下降。数据机构FactSet则预计,标普500指数第四季度的收益料将下降2%。如果这一估计成立,那标普500指数将连续第四个季度盈利出现下降。

金融服务公司WealthWiseFinancial的总裁吉尔伯特(LoreenGilbert)表示:“如果美股企业第四季度的盈利低于预期,那么我们可能会看到市场出现回调。”不过,也有乐观的声音。研究公司CFRA的首席投资策略师斯托威尔(SamStovall)认为,“投资者还不应过于紧张”,这是因为公司表现极有可能超出华尔街分析师的业绩预期。他表示,事实上,去年第三季度的每股收益变化连续第31个季度超过华尔街预期。

事实上,根据高盛集团(GoldmanSachs)的预测,标普500指数年化每股盈利增长将从过去13年的5%下降至2018年至2021年期间的4%。这将超过欧洲斯托克600指数的2.7%的预期盈利增长,但落后于亚洲基准指数5.9%的增长。在过去10年中,企业盈利的激增推动了美国股市跑赢其他主要国际股指,但这一优势正在逐步削弱。

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